Une indexation des pensions limitée à 1 % pendant cinq ans
Le volet le plus sensible du projet concerne directement les personnes déjà retraitées. François Hollande propose de limiter à 1 % par an la revalorisation des pensions pendant cinq années, afin de contribuer au financement du système.
Aujourd’hui, les retraites de base sont normalement revalorisées au 1er janvier en fonction de l’évolution moyenne des prix à la consommation hors tabac. Cette règle vise à limiter la perte de pouvoir d’achat provoquée par l’inflation. Un plafond fixé à 1 % romprait temporairement avec cette indexation intégrale lorsque la hausse des prix dépasserait ce niveau.
Si l’inflation restait inférieure ou égale à 1 %, le plafond n’entraînerait pas nécessairement de perte supplémentaire. En revanche, avec une inflation annuelle de 2 %, la pension progresserait deux fois moins vite que les prix pendant toute la durée d’application de la mesure.
François Hollande estime que les économies obtenues seraient comparables à celles générées par le report d’une année de l’âge légal. L’effort demandé aux actifs par une mesure d’âge serait ainsi en partie remplacé par une moindre progression des pensions servies aux retraités.
La proposition semble viser les pensions de retraite de base. Les complémentaires, notamment celles de l’Agirc-Arrco, relèvent de règles propres et de décisions prises par les partenaires sociaux. Le périmètre exact du plafond devra donc être précisé si cette orientation est reprise dans un futur texte.
Le manque à gagner dépendrait directement de l’inflation
Pour mesurer l’effet du plafond, il faut comparer deux trajectoires : celle d’une pension revalorisée de 1 % et celle qui suivrait normalement l’inflation. Il est impossible de calculer une perte définitive sans connaître l’évolution réelle des prix entre 2028 et 2032.
Prenons l’exemple d’une pension brute mensuelle de 1 666 euros et d’une inflation constante de 2 % par an. Après cinq revalorisations, son montant atteindrait environ 1 751 euros avec le plafond de 1 %, contre près de 1 839 euros avec une indexation complète. L’écart serait alors d’environ 88 euros bruts par mois à la fin de la cinquième année.
Sur l’ensemble de la période, le manque à gagner cumulé avoisinerait 3 120 euros bruts dans ce scénario. Si l’inflation était plus élevée, la différence augmenterait. À l’inverse, elle serait nettement plus faible si la progression des prix se rapprochait durablement de 1 %.
